domingo, 23 de noviembre de 2008

Propagación de la crisis asiática en países latinoamericanos

En este trabajo publicado en la web se mencionan los efectos de la de esta crisis en países como Argentina, Chile, México, Brasil y Venezuela.

En relación a Chile, comenta que la crisis afectó directamente a nuestro talón de Aquiles (la dependencia a los excedentes del cobre), azotando al PIB y que a su vez, cayeron los términos de intercambio; y se redujo la inflación. La economía estaba recalentada, por lo que los ajustes disminuyeron la inversión y la actividad productiva, aumentando el desempleo. Debido a la inestabilidad del TC y a las tasas de interés se vio afectada la credibilidad de la meta inflacionaria.

La apertura a capitales aumentó la vulnerabilidad del país, exponiéndonos a shocks externos. Pero, el país construyó fuertes instituciones para enfrentar los riesgos asociados. Estableció una estructura de gobierno que fomentó una visión a largo plazo. Complementando su régimen de meta inflacionaria, el Banco Central adoptó un régimen de TC flexible, fortaleciendo su ancla y su propio manejo sobre la política monetaria.
Lo bueno es que nos pudimos recuperar...

Les recomiendo analizar el documento:
http://www.eumed.net/cursecon/ecolat/la/06/pc.htm

Medidas tomadas por el gobierno para la crisis de 1982.



El gobierno chileno tomo cuatro tipos de medidas para asistir a los bancos comerciales y tratar de que no se fueran a la quiebra, estas fueron:

  1. Medidas de asistencia a deudores internos: sistema de subsidio para permitir que los bancos reestructuraran una parte de los préstamos con las empresas a través de menores tasas de interés y mayores plazos de vencimiento.

  2. Medidas de asistencia a intermediarios financieros: el BCCH extendió alrededor de 1000 millones de dólares de crédito al sector financiero perdiendo gran parte de su préstamo. A través de estos mecanismos, los cinco bancos intervenidos fueron reprivatizados en 1986, cuatro fueron totalmente capitalizados y vendidos, incluyendo los dos más grandes del país, y el quinto se fusionó con otro banco.

  3. Medidas para reforzar la supervisión bancaria: consistía en análisis de riesgo crediticio y asesoramiento de las condiciones financieras de cada banco. Especial atención fue dirigida a la clasificación del portafolio de deuda de acuerdo al riesgo y la publicación de la información, para que así los depositantes pudieran evaluar mejor a las diferentes instituciones y cumplir de esta manera con la disciplina de mercado.

  4. Otras medidas de asistencia: tipos de cambios preferenciales que el BCCH estableció por medio de un esquema de subsidios para las deudas en dólares y subsidios en operaciones de intercambio (swaps) de tasas de interés.

Origen Crisis Económica de 1982

Para entender mejor el análisis de esta crisis debemos conocer el contexto en la que ocurre, Chile se encontraba inmerso en el período militar, éste trataba de bajar la alta inflación con varias medidas una de ellas tipo de cambio nominal fijo adoptado a mediados de 1979, uno de los objetivos fue fomentar creación del mercado intermediador llegando a existir 45 bancos y 15 financieras en 1981, pero no existía ni el elemento humano ni tecnológico adecuado para velar por el correcto uso de los recursos financieros Ocasionando que en el período 1976 al 1981 el crédito al sector privado creciera en más de 600% con el consiguiente problema de sobreendeudamiento। Las tasas de interés eran tan altas que afectaron a la solvencia de las empresas, las cuales no pudieron pagar sus deudas, empujando a los bancos comerciales a la quiebra, pero estos siguieron otorgando préstamos. En noviembre de 1981, el gobierno tubo que tomar la decisión de intervenir 8 Instituciones Financieras, de las cuales las más importantes eran el Banco Español-Chile y el Banco de Talca. Enero de 1982 el gobierno administraba temporalmente 1 financiera y 7 bancos, dos de los cuales eran los bancos más grandes del país y sostenían alianzas con los dos grupos industriales más poderosos, que controlaban el 45% de los préstamos totales y el 41% de los depósitos totales en Chile. A mediados de junio, debió tomar la decisión de devaluar el peso ante el dólar, lo que primero fue un salto a $47, se transformó en agosto en una libre flotación que llevó al dólar a más de $80.


El Gobierno debió tomar medidas que fueran en ayuda de la liquidez y solvencia de los bancos, que derivó en una compra de cartera riesgosa que se cambió primeramente por una letra girada y aceptada por el BCCH। Esta medida cosmética no tardó en convertirse en compra de verdad con dinero। Estas compras iban acompañadas de un pacto de retrocompra a 10 años plazo। Esta operación daría origen más adelante a la llamada obligación subordinada de los bancos hacia al BCCH।

sábado, 22 de noviembre de 2008

Chile prepara medidas contra crisis financiera en 2009

En esta noticia, se hace referencia al presupuesto del país para el 2009, según Alberto Arenas (director de presupuesto) Chile se prepara para enfrentar las consecuencias de la crisis mundial.

"Las turbulencias nos llegan con activos financieros cuantiosos, con la tranquilidad de tener asegurada la agenda social y con la confianza de estar en mejor condición que cuando nos llegaron los coletazos de la crisis asiática", dijo Arenas en referencia a los problemas que enfrentó Chile entre 1997 y 1998.

Entre las mediadas, se encuentran:
- Aumentar el proyecto presupuestal en un 5,7% llegando a los 38.370 millones de dólares.
- Inversión de unos 7.000 millones de dólares en inversión pública, ya que se prevé la desaceleración económica.
- Se protegerán los programas sociales, puesto que se busca establecer un “sistema de protección social en Chile”.
- Los ministerios más involucrados en el proyecto serán los de Obras Públicas con 2.500 millones de dólares; Vivienda con 1.460 millones; Salud con 300 millones y la Subsecretaría de Desarrollo Regional con 1.070 millones de dólares.
- El Presupuesto 2009 dejó considera el Programa de Contingencia contra el Desempleo.
- Contempla subsidios los más pobres a través de los programas Chile Solidario y Chile Crece Contigo - cuyos recursos se incrementaron 159 y 6,3 por ciento, respectivamente.
- Además, el congreso analiza el Proyecto “Fondo Solidario de Cesantía”, presupuestando 16,3 millones de dólares para el 2009 (6,4 por ciento más que en 2008).

martes, 18 de noviembre de 2008

La crisis económica ya afecta a las potencias petroleras.



La crisis ya es mundial, es por eso que los grandes países petroleros ya sienten los coletazos en sus naciones por la baja del crudo a nivel mundial. Es por esto que países como Irán, Rusia e incluso Venezuela con Chávez a la cabeza hablan de crisis cuando el sostuvo que no afectaría en su nación.


En Irán ya es un caos, por la mala administración de su presidente Mahmoud Ahmadinejad por no haber ahorrado en épocas de vacas gordas y sacar esos ahorros ahora que se esta en periodo de crisis por la baja de su precio, esto es de gran importancia para el mandatario ya que la exportación del crudo consiste en el 80% de su presupuesto como gobierno, el malgasto de ese dinero los economistas lo estiman en 100.000 millones de dólares en los últimos años por los altos subsidios a las importaciones de fruta e incluso la gasolina al no tener bastantes refinerías en el país.


En cambio en Rusia se produce otro fenómeno importante, siendo el segundo productor mundial de crudo, esta sintiendo la caída de su precio y además de respaldar a pequeñas empresas petroleras y también préstamos multimillonarios con China por suministrar enormes cantidades de crudo.


Esta baja del crudo, la explican como los cambios climáticos que estamos atravesando actualmente (calentamiento global) donde se dice que el invierno no fue muy frío, por lo tanto se necesita menos crudo y por ende baja el precio. Otros como Hamilton lo expresa como que las empresas mantenía reservas de crudo buscando especular con el precio creciente del mismo y que ahora muchos de ellos han decidido vender lo que tienen y por eso han caído los inventarios y baja los precios por el exceso de barriles.




Los Sintomas de la Crisis en Chile


De acuerdo a la analista de BCI, Pamela Auszenker “los commodities caen por dos factores: en primer lugar el dólar se ha ido fortaleciendo en Chile, en el tercer trimestre del 2008 hemos pasado de un dólar a $430 a un dólar a $650; y la segunda razón es que se espera una menor demanda de las economías por esos commodities”.

Puede ser complicado entender que proviniendo la crisis de Estados Unidos, su moneda se revalúe, pero ante una crisis la gente tiende a ahorrar su dinero, comprando el tipo de moneda que parezca más estable. Ausenzker aclara que “el dólar ha sido, históricamente, un instrumento de refugio de las personas, y ante cualquier crisis, la gente tiende a refugiarse en el dólar porque lo ve como una moneda relativamente estable que no va a perder su valor”.

Volviendo al tema de la baja en el precio de los commodities, es justamente la baja de este factor el que tendrá un efecto directo de la crisis en Chile, pues las exportaciones, especialmente de cobre, son una gran base de la economía nacional y al perder su valor estos bienes y ser menos demandados, los ingresos del país descenderán y su crecimiento se verá impactado negativamente.

Pese a esto, Pamela Auszenker tiene una mirada un poco más optimista, pues según ella “dado de que estamos en una economía globalizada, vamos a sentir el efecto, pero va a ser bastante menor que en el resto del mundo”. Esto se entiende porque en los momentos en que el cobre alcanzó precios históricos hubo una política gubernamental de ahorro que permite ahora afrontar la crisis de manera más sólida, pero además, porque el sistema bancario del país es firme y el nivel de deuda de la banca privada con otras instituciones extranjeras es bajo.

Entonces, lo más prudente es incentivar el ahorro y restringir el gasto, aunque sin caer en pánico, pues en momentos de crisis, no conviene “entrar en crisis”.

Consecuencias crisis inmobiliaria


La caída de los bancos Bear Stearns y Lehman Brothers en Estados Unidos, además de la inestabilidad del resto de los bancos provocaron el “desplome de las bolsas de comercio del mundo”.

Dado que los valores de las bolsas de comercio descendieron bruscamente, los países empezaron a tomar medidas para enfrentar esa nueva contingencia, como bajar sus proyecciones de crecimiento, que es medido a través del Producto Interno Bruto (PIB) de los países.

La actual situación económica que enfrenta el mundo ha llevado a que algunos países se declaren en recesión, es decir, que ya cuentan con dos trimestres en que su Producto Interno Bruto (PIB) ha caído, como es el caso de Irlanda.
Como las naciones tienen ingresos menores en una crisis, el consumo disminuye, tanto a nivel nacional como internacional. Por ello, se contrae la demanda, que es la intención de comprar bienes o servicios para satisfacer necesidades. Si hay menor demanda, los precios de los bienes disminuyen y eso es lo que pasa con el valor de los commodities (mercancías en forma de materia prima que son más requeridas en el mercado internacional, como por ejemplo, el oro, el cobre y el petróleo).
Si la producción de los países disminuye, compran menos cobre, por lo tanto su precio internacional disminuye, afectando a los ingresos del país.
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bancos Lehman Brothers (arriba) y Bear Stearns (abajo) en Estados Unidos.

Crisis inmobiliaria.


Los bancos prestaban dinero a personas que querían comprar casas pero no tenían estabilidad. Prestaron toda la plata, luego pidieron plata a otros bancos para seguir prestando. Luego la gente no pudo pagar los préstamos, por lo que los bancos remataron las propiedades para cubrir los préstamos: pero las propiedades se habían desvalorizado. Y entonces los bancos no tuvieron cómo devolver la plata que habían pedido prestada a otros bancos, y empezó una reacción en cadena.

La Crisis Asiática

Esta crisis comenzó el 02 de Julio de 1997 con la devaluación de la moneda tailandesa. Luego de este hecho, se devaluó la moneda de Malasia, Indonesia, Filipinas, Hong Kong y Corea del Sur. Sin sospecharlo, se convirtió rápidamente en la primera gran crisis, en economía globalizada.
Las economías de los países de sudeste asiático mostraron cifras muy elevadas de crecimiento antes de la crisis (del orden del 8% al 12% del PIB). Esto se conoció como el “milagro económico asiático”. Además, como prueba de su exitosa economía, lograron reducir considerablemente la pobreza, mejoraron los estándares de educación y mejoraron la igualdad de ingresos.

Existen dos interpretaciones de la crisis:
1.- Un cambio brusco de las expectativas de mercado: generó entre otras cosas, la caída del tipo de interés y la salida de capitales. Esto, sumado a la mala reacción del Fo
ndo Monetario Internacional (FMI).
2.- La inestabilidad del mercado internacional: genera pánico financiero, lo que provoca desconfianza. Esto suspende los préstamos incluso a países solventes.

Debido a la gravedad de la crisis, los países asiáticos involucrados experimentaron devaluaciones de su moneda, el desplome de sus bolsas y el incremento de la cesantía, entre otras consecuencias. Una de las principales consecuencias fue la brusca caída del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), como se puede ver en el siguiente cuadro:

Fuente: http://www.monografias.com/trabajos11/finte/finte.shtml#desa

“La crisis económica explicada para tus alumnos” (para ponerse al día)

La crisis actual tiene una existencia de más de un año y medio, más de lo que imaginábamos, puesto que solo a mediados de este año, el sistema económico basado en el área hipotecaria se derrumbó.
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A continuación, un análisis del texto “La crisis económica explicada para tus alumnos” publicado de forma clara y precisa en el portal de la educación educarchile.com.
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La crisis financiera de hoy en día se inicio en Estados Unidos a fines de 2006, luego de un periodo de bonanza. Los bancos facilitaron la adquisición de bienes inmuebles, mediante préstamos, otorgando mayor cantidad de Créditos SUPRIME (tipo de préstamo que los bancos estadounidenses hacen a clientes que no tienen mucha capacidad de pago, por lo que tienen un mayor riesgo de dejar de pagar su deuda. Para compensar este riesgo, los bancos prestan la plata a un interés más elevado, lo que significa que a la larga el cliente que pidió el préstamo deberá pagar más). Éstos eran créditos hipotecarios, por lo cual, si un cliente deja de pagar su deuda, el inmueble queda en manos del banco.
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Como los bancos querían prestar dinero, tenían tasas de interés bajas, incentivando a la gente a endeudarse, aumentando la oferta inmobiliaria.
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La analista de BCI corredores de bolsa, Pamela Auszenker explica que “al comienzo había un boom en el mercado inmobiliario y mucha competencia entre los bancos por obtener el negocio y en ese sentido había una carrera por otorgar préstamos inmobiliarios y no se fijaban mucho a quién le estaban prestando”.
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Los bancos, en su carrera de prestarle dinero a la gente, necesitaban mayor liquidez (dinero en efectivo), por lo que recurrieron a la comercialización de esos créditos a otros bancos.
Pero se produjo un sobre stock de viviendas, además que muchas personas dejaron de pagar sus deudas y las casas quedaron en manos de los bancos, entonces los bancos en vez de dinero tenían casas y departamentos para rematarlos, pero a un valor inferior sin recuperar el capital, debido a excesiva oferta.
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Al darse cuenta que los bonos hipotecarios comprados a los bancos valían más que las viviendas, las instituciones financieras trataron de deshacerse de ellos, pero era demasiado tarde. Los inversionistas, que incluían a bancos extranjeros como el francés BNP Paribás, perdieron confianza y comenzaron a retirar su capital de ellas, trayéndole problemas de liquidez. Fue tal el desastre que este año quebraron dos de los cinco bancos de inversión en Estados Unidos: Bear Stearns y Lehman Brothers, éste último con 158 años de historia.
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Es así como un problema inmobiliario se trasformó en una crisis financiera que ha involucrado a la economía de todo el mundo.

http://www.educarchile.cl/Portal.Base/Web/VerContenido.aspx?ID=189640


lunes, 17 de noviembre de 2008

Cisis financiera actual (crisis inmobiliaria)

Como dicen... "una imagen vale más que mil palabras"...
por esto, este video explica en forma gáfica y directa el origen
de la actual crisis financiera, pero con el toque del programa CQC.